Финансовое право №6 – 2018

ФИНАНСОВОЕ ПРАВО

• Касьянов Рустам Альбертович,

  MiFID II: регулирование алгоритмической торговли и высокочастотной алгоритмической торговли С. 3-7

  Касьянов Рустам Альбертович, доцент кафедры европейского права Московского государственного института международных отношений (Университета) Министерства иностранных дел Российской Федерации, кандидат юридических наук

  Статья касается проблемы важных технологических изменений, происходящие на мировых финансовых рынках, которые пока мало известны российскому читателю. На конкретном примере из области финансового регулирования рассматривается процесс совершенствования правовых основ единого европейского рынка финансовых услуг. Показано, что расширение единого правового пространства Европейского Союза проходит не только экстенсивно, но и интенсивно благодаря внедрению инновационных технологических разработок в финансовую сферу. В январе 2018 г. с годичной задержкой был завершен важный этап реформы, начатой в декабре 2009 г., направленной на достижение высокой степени защиты прав инвесторов. Вступили в силу два новых, тесно взаимосвязанных между собой, правовых акта — вторая директива «O рынках финансовых инструментов» (Markets in Financial Instruments Directive, далее — MiFID II) и регламент «O рынках финансовых инструментов» (Markets in Financial Instruments Regulation, далее — MiFIR). Подходы к обеспечению высокого уровня защиты прав инвесторов отражены в MiFID II и MiFIR и подробно рассмотрены на примере алгоритмической торговли и высокочастотного алгоритмического трейдинга. Раскрывается их содержание и излагаются основные правила регулирования.

  Ключевые слова: Европейский Союз, единый финансовый рынок, MiFID II, алгоритмическая торговля, высокочастотная алгоритмическая торговля, финансовый инструмент, право ЕС.

  MiFID II: the Regulation of Algorithmic Trading and High-Frequency Algorithmic Trading

  Kasyanov Rustam A. Assistant Professor of the Department of European Law of the Moscow State Institute of International Relations (University) of the Ministry of Foreign Affairs of the Russian Federation (MGIMO University) Candidate of Legal Sciences

  The article concerns the problem of the important technological changes which take place on the world financial markets, and which are generally unknown to Russian readers. A process of the legal basis improvement of the single European market for financial services is considered for the specific case in the financial regulation field. It is shown that the European common legal framework extension develops not only in the extensive form, but also in the intensive one due to the adoption of the innovative technologies in the financial sector. In January, 2018 with one-year delay an important stage, which was begun in December, 2009, of the reform aimed at the achievement of the high quality of the investor rights protection was completed. Two new legal acts, which were closely interrelated with each other, came into force: Markets in Financial Instruments Directive — MiFID II and Markets in Financial Instruments Regulation — MiFIR. The approaches providing the high quality of the investor protection are considered in details for cases of the algorithmic trading and high frequency algorithmic trading. The essence of both of these concepts is defined, and the fundamental rules for their regulation are given.

  Key words: European Union, single financial market, MiFID II, algorithmic trading, high frequency algorithmic trading, financial instrument, EU law.

• Кудряшова Екатерина Валерьевна,

  Правовое регулирование криптовалют: выбор вектора развития С. 7-11

  Кудряшова Екатерина Валерьевна, адвокат Адвокатская палата Московской области, кандидат юридических наук, доцент

  Некоторое время назад фиатные (государственные) деньги и криптовалюты рассматривались как антиподы с неизменно негативным отношением к последним, но недавно одно из государств выпустило криптовалюту, и теперь эти два явления уже не противостоят друг другу. В статье автор задается вопросом: есть ли объективные предпосылки к появлению нового финансового явления и какие его особенности важны для права? В начале формирования правового регулирования нового финансового явления законодателю важно следовать объективно нейтральному подходу в финансово-правовых нормах. Негативное отношение законодателя, а значит чрезмерно жесткое или карательное регулирование криптовалют, скорее всего, потерпит неудачу в силу объективных экономических причин их появления. Возможны также прогрессивный и консервативный подходы. Прогрессивный подход предполагает положительное отношение к новому явлению и допущение перетекания традиционных денег и криптовалют. Консервативный подход соответствует выжидательной позиции и предполагает «точечное» правовое регулирование, ограждающее от произвола правоприменения и защищающее только отдельные наиболее важные интересы.

  Ключевые слова: криптовалюта, деньги, финансовое право, право денежного обращения, виртуальные валюты.

  The Legal Regulation of Cryptocurrencies: Selection of a Development Vector

  Kudryashova Ekaterina V. Attorney of the Chamber of Lawyers of the Moscow Region Candidate of Legal Sciences, Assistant Professor

  There are a few of those changes discussed in the article. The author suggests it is necessary to formulate objective attitude of legislator to cryptocurrencies. The article poses the issue if there are objective reasons for cryptocurrencies. Sometime ago fiat (state) money and cryptocurrencies were seen as antipodes and the latter had a negative connotation, but recently a state issued a cryptocurrency and now these two phenomena are not opposite each other. Drafting the legal regime for the new financial phenomenon the legislator has to follow objective and neutral approach to financial law rules. Negative attitude of legislator and extremely rigid or punitive regulation of cryptocurrencies is likely to fail due to the fact that cryptocurrencies are based on economic reasons. There are other two options possible: progressive or conservative. The progressive approach implies positive attitude to the new phenomenon and acceptance of transfers to crypto currencies and vice versa. The conservative approach corresponds the waiting position and intends the fragmented legal regulation preventing voluntarism towards the users of cryptocurrencies and protecting only the most important interests.

  Key words: cryptocurrency, money, financial law, law of money, virtual currencies.

• Омелехина Наталья Владимировна,

  Финансовые риски регионального и местного уровня: правовая идентификация и видовое разнообразие С. 11-17

  Омелехина Наталья Владимировна, заведующая кафедрой административного и финансового права Новосибирского национального исследовательского государственного университета, доктор юридических наук, доцент

  Рассматривая финансовую безопасность как составную часть национальной безопасности в контексте федеративного государственного устройства и гарантированности местного самоуправления на всей территории Российской Федерации, в статье исследуется правовая сущность и видовое разнообразие финансовых рисков субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Конституционно-правовой статус публично-правовых образований в составе Российской Федерации позволяет сделать вывод о существовании финансовых рисков, формирующихся в масштабах государства в целом, а также о так называемых локальных финансовых рисках отдельных территорий, проследить их взаимозависимость и взаимное влияние. В статье также исследованы возможные сферы возникновения локальных финансовых рисков, к которым отнесены прежде всего бюджетная и налоговая сферы, в том числе, в определенной степени, сфера фондовых рынков. Применительно к субъектам Российской Федерации можно выделить в качестве таковых сферы обязательного медицинского страхования, валютных отношений, обращения драгоценных металлов и драгоценных камней. Кроме того, в статье рассмотрены возможные методы управления финансовыми рисками территорий.

  Ключевые слова: финансовая безопасность, финансовые риски, субъект Российской Федерации, муниципальное образование, бюджетные риски, налоговые риски.

  Financial Risks on the Regional and Local Levels: the Legal Identification and Generic Diversity

  Omelekhina Natalya V. Head of the Department of Administrative and Financial Law of the Novosibirsk State University Doctor of Law, Assistant Professor

  Considering the financial security as an integral part of the national security in the context of the federal state system and the guarantee of local self-government throughout the Russian Federation, the article explores the legal essence and species diversity of financial risks of the subjects of the Russian Federation and municipalities. The constitutional and legal status of public-law entities within the Russian Federation allows us to draw a conclusion about the existence of financial risks that are forming in the scale of the state, as well as the so-called local financial risks of certain territories, to trace their interdependence and mutual influence. The article also analyses possible areas for the emergence of local financial risks, which include, first of all, the budget and taxation spheres, and, to some extent, the sphere of stock markets. With regard to the subjects of the Russian Federation, the spheres of compulsory medical insurance, currency relations, circulation of precious metals and precious stones can be identified as such. In addition, the article considers possible methods for managing financial risks of territories.

  Key words: financial security, financial risks, the subject of the Russian Federation, municipal formation, budget risks, tax risks.

• Андриевский Константин Витальевич,

  К вопросу о соотношении комплексности и отраслевой целостности в режимном регулировании: финансово-правовой аспект С. 18-23

  Андриевский Константин Витальевич, директор Института экономико-правовых исследований, кандидат юридических наук

  В статье предпринята попытка анализа природы финансово-правовых режимов с учетом их отраслевого единства и комплексности общественных отношений, затрагивающих движение публичных денежных средств. Управленческое начало в режимном регулировании на стыке административного и финансового права связано с детализацией характера финансово-правовых режимов (предмета режимного воздействия, субъектного состава и периодичности). Подчеркивается, что задачей финансово-правового регулирования является не стабилизация в сформированных денежных фондах, а логическое, объективное и поступательное движение их, последовательная смена стадий. Одним из принципиальных вопросов в данном случае является — в каком соотношении и как должны распределяться между бюджетами деньги, собранные за счет тех или иных налоговых платежей. С позиций комплексности анализируются как общественные отношения, так и набор социальных норм, осуществляющих это воздействие. В этом случае системное воздействие права может допускать и допускает комплексное воздействие различными отраслями, что не исключает четкого разграничения отраслевого воздействия в зависимости от особенностей предмета и метода отрасли. В условиях таможенных режимов объективно необходимо учитывать и использовать предписания, закрепленные в таможенном и налоговом законодательстве, поскольку подобные действия объективно предполагают уплату соответствующих платежей. При этом комплексность общественных отношений предполагает согласованность в сочетании отраслевых норм. В зависимости от детализации целей режимного регулирования, выделения определенных подцелей могут смещаться акценты в применении дозволений, запретов, обязываний. Согласование национальных и международных режимов приводит к появлению специфической формы правового режима, учитывающего нормы национальных законодательных актов и нормы международных договоров, что обусловливает две тенденции. С одной стороны, корректировка сложившихся и устоявшихся режимов на уровне национального законодательства. С другой стороны, формирование режимов с учетом норм международных договоров.

  Ключевые слова: управленческий режим, административный режим, финансовый режим, периодичность в финансово-правовых режимах, пропорциональность в режимном регулировании, динамика и стабильность режимов, комплексность общественных отношений, таможенные режимы, налоговые режимы, международно-правовые режимы, международные договоры об устранении двойного налогообложения.

  On the Correlation between the Complexity and Branch Integrity in the Regime Regulation: a Financial Law Aspect

  Andrievsky Konstantin V. Director of the Institute of Economic and Legal Research Candidate of Legal Sciences

  The article attempts to analyze the nature of financial and legal regimes taking into account their industry unity and the complexity of social relations affecting the movement of public funds. The administrative principle in the regime regulation at the junction of administrative and financial law is related to the detailed character of the financial and legal regimes (subject matter of the regime, subject composition and periodicity). It is emphasized that the task of financial and legal regulation is not the stabilization in the formed funds, but the logical, objective and progressive movement of them, the successive change of stages. One of the principal issues in this case is — in what ratio and how should the money collected from the various tax payments be distributed among the budgets. From the position of complexity, both social relations and a set of social norms that carry out this impact are analyzed. In this case, the systemic impact of law can tolerate and allow for a comprehensive impact by various sectors, which does not exclude a clear delineation of the sectoral impact, depending on the features of the subject and the method of the industry. In the conditions of customs regimes, it is objectively necessary to take into account and use the requirements fixed in the customs and tax legislation, since such actions objectively imply payment of corresponding payments. At the same time, the complexity of social relations presupposes coherence in the combination of sectoral norms. Depending on the details of the objectives of regime regulation, the allocation of certain sub-goals may shift the emphasis in the application of permissions, prohibitions, bindings. The harmonization of national and international regimes results in the emergence of a specific form of a legal regime that takes into account the norms of national legislative acts and the norms of international treaties, which causes two tendencies. On the one hand, the adjustment of established and established regimes at the level of national legislation. On the other hand, the formation of regimes taking into account the norms of international treaties.

  Key words: administrative regime, administrative regime, financial regime, periodicity in financial and legal regimes, proportionality in regime regulation, dynamics and stability of regimes, the complexity of social relations, customs regimes, tax regimes, international legal regimes, international treaties on eliminating double taxation.

БЮДЖЕТНОЕ ПРАВО

• Яговкина Вита Александровна,

  Субсидии государственным (муниципальным) учреждениям на финансовое обеспечение выполнения государственного (муниципального) задания в проекте новой редакции Бюджетного кодекса Российской Федерации. С. 24-27

  Яговкина Вита Александровна, доцент кафедры государственного регулирования экономики Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, старший консультант-юрист Института реформирования общественных финансов, кандидат юридических наук, доцент

  В статье рассматриваются некоторые проблемы регулирования предоставления субсидий на финансовое обеспечение выполнения государственного (муниципального) задания по проекту новой редакции Бюджетного кодекса Российской Федерации.

  Ключевые слова: субсидия, государственные и муниципальные учреждения, государственные и муниципальные услуги, государственное (муниципальное) задание, проект новой редакции Бюджетного кодекса Российской Федерации.

  Subsidies to State (Municipal) Institutions for Financial Support of the State (Municipal) Task Fulfillment in the Draft of the New Version of the Budget Code of the Russian Federation

  Yagovkina Vita A. Assistant Professor of the Department of State Regulation of Economy of the Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration Senior Legal Consultant of the Institute for Public Finance Reform Candidate of Legal Sciences, Assistant Professor

  The article reviews some issues of regulation of subsidy provision for financial support of the state (municipal) task fulfillment in the draft of the new version of the Budget Code of the Russian Federation.

  Key words: subsidy, state and municipal institutions, state and municipal services, state (municipal) task, draft of the new version of the Budget Code of the Russian Federation.

НАЛОГОВОЕ ПРАВО

• Хаванова Инна Александровна,

  Международные налоговые договоры: новая многосторонняя реальность. С. 28-30

  Хаванова Инна Александровна, исполняющая обязанности заведующего отделом зарубежного конституционного, административного, уголовного законодательства и международного права Института законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве Российской Федерации, доктор юридических наук

  В статье рассмотрены изменения в системе международных договоров об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от налогообложения, связанные с подписанием Многосторонней конвенции по выполнению мер Плана действий по борьбе с размыванием налоговой базы и выводом прибыли из-под налогообложения. В ближайшее время государства, реализующие положения Конвенции, столкнутся с новыми проблемами толкования международных договоров об избежании двойного налогообложения как результатом взаимодействия между их положениями и Многосторонней конвенцией, вводящей новые правила. Данные аспекты проанализированы автором статьи, рассмотревшим, каким образом изменится содержание договоров.

  Ключевые слова: налог, многосторонний инструмент, двусторонние налоговые договоры, Модельная налоговая конвенция, размывание налоговой базы, вывод прибыли из-под налогообложения.

  International Tax Treaties: a New Multifaced Reality

  Khavanova Inna A. Acting Head of the Department of Foreign Constitutional, Administrative, Criminal Legislation and International Law of the Institute of Legislation and Comparative Law under the Government of the Russian Federation Doctor of Law

  The article is devoted to the examination of changes in the system of international treaties on avoidance of double taxation and prevention of fiscal evasion that are connected with the signing of the Multilateral Convention to Implement Tax Treaty Related Measures to Prevent Base Erosion and Profit Shifting. In the nearest future states, exercising provisions of the convention, will face new problems with construction of international treaties on avoidance of double taxation as a result of interconnection between provisions of bilateral treaties and multilateral conventions introducing new rules. The author of the article analyzed these aspects and examined how will change the content of treaties.

  Key words: tax, Multilateral Instrument, Bilateral Tax Treaties, Model tax convention, Base Erosion, Profit Shifting

• Цареградская Юлия Константиновна,

  Особенности применения онлайн-касс в системе налогового контроля России. С. 31-35

  Цареградская Юлия Константиновна, профессор кафедры финансового права Московского государственного юридического университета имени О.Е. Кутафина, доктор юридических наук, доцент

  Статья раскрывает особенности правового регулирования применения кассовых аппаратов при осуществлении расчетов наличными денежными средствами юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями с физическими лицами за оказанные услуги, работы, предоставленные товары. Особое внимание уделено использованию онлайн-касс, позволяющих осуществлять текущий налоговый контроль за соблюдением финансовой дисциплины. Изменения законодательства о правилах использования кассовой техники при осуществлении расчетов обусловлены модернизацией налогового администрирования в Российской Федерации с учетом опыта зарубежных стран, успешно использующих новые информационные технологии в практике расчетных отношений. Использование данных технологий свидетельствует о позитивных изменениях, связанных с увеличением сумм собираемых налогов и соответственно пополнении бюджета государства, что в условиях дефицита российского бюджета является его первостепенной задачей. Автор указывает на наличие не только онлайн-касс при осуществлении наличных расчетов между субъектами, но и на то, что законодательством предусмотрены случаи работы кассовых аппаратов в режиме офлайн и последующей передачи данных в налоговые органы. При использовании такого режима учитываются географические особенности местности и технические возможности в конкретный период времени.

  Ключевые слова: контрольно-кассовая техника, онлайн-касса, финансовое право, налоговый контроль, расчеты, налоговое право, бюджет.

  Online Cash Desk Application Peculiarities in the Russian Tax Control System

  Tsaregradskaya Yulia K. Professor of the Department of Financial Law of the Kutafin Moscow State Law University (MSAL) Doctor of Law, Assistant Professor

  Article reveals features of legal regulation of use of cash registers at implementation of settlings cash by legal entities and individual entrepreneurs with natural persons for the rendered services, works, the provided goods. Special attention is paid to use of the online cash desks allowing to exercise the current tax control behind respect for financial discipline. Changes of the legislation on rules of use of the cash equipment at implementation of calculations are caused by modernization of tax administration in the Russian Federation taking into account experience of the foreign countries which are successfully using new information technologies in practice of the settlement relations. Use of these technologies demonstrates the positive changes connected with increase in the amounts of the collected taxes and respectively replenishment of the budget of the state that in the conditions of deficiency of the Russian budget is its paramount task. The author points to existence not only online cash desks at implementation of cash calculations between subjects, but also that the legislation provided cases of operation of cash registers in offline mode and the subsequent data transmission in taxing authorities. When using such mode geographical features of the area and technical capabilities during the concrete period of time are considered.

  Key words: control and cash equipment, online cash desk, financial law, tax control, calculations, tax law, budget.

СТАТЬИ АСПИРАНТОВ И СОИСКАТЕЛЕЙ

• Воронцов Олег Григорьевич,

  Ущерб публично-территориальному образованию: проблемы теоретического понимания и квалификации С. 36-42

  Воронцов Олег Григорьевич, аспирант отдела финансового, налогового и бюджетного законодательства Института законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве Российской Федерации

  В статье рассматриваются проблемы теоретического понимания ущерба публично-территориальному образованию как категории финансового (бюджетного) права. С позиций органов внешнего и внутреннего государственного (муниципального) финансового контроля затрагиваются практические вопросы предотвращения, выявления, возмещения ущерба, причиненного Российской Федерации, ее субъектам и муниципалитетам. В контексте ущерба публично-территориальному образованию рассматриваются актуальные тенденций правового регулирования контроля за бюджетными средствами, вопросы реализация принципов бюджетной системы Российской Федерации. Автором предлагается дефиниция ущерба публично-территориальному образованию, подчеркивается системообразующее значение данной категории для контрольной деятельности органов внешнего государственного аудита (контроля). Делается вывод об объединяющем значении для органов внешнего и внутреннего государственного (муниципального) финансового контроля категории «ущерб публично-территориальному образованию».

  Ключевые слова: ущерб, деликт, финансовый контроль, правонарушение, недостаток, оценка эффективности, принципы бюджетного права.

  Damage to a Public Territorial Entity: Theoretical Interpretation and Qualification Issues

  Vorontsov Oleg G. Postgraduate Student of the Department of Financial, Tax and Budget Legislation of the Institute of Legislation and Comparative Law under the Government of the Russian Federation

  The article deals with the problem of theoretical understanding of damage to public-law entity as a category of financial (budget) law. From the standpoint of external and interior public financial control bodies the author analyzes the practical issues of prevention, detection, compensation for damage caused to the Russian Federation, subjects of the Russian Federation and municipalities. In context of damage to public-law entity the article considers current trends in the legal regulation of budget funds control and the implementation of the principles of the budget system of the Russian Federation. The author proposes the definition of damage to public-law entity and emphasizes the system-forming importance of this category for the control from external public audit bodies (control). It concludes that the damage to public-law entity as a legal category has unifying significance for the control from external and internal public financial control bodies.

  Key words: damage, tort, financial control, violation of law, act of omission, performance evaluation, principles of budget law

• Шевченко Евгения Евгеньевна,

  Причины создания и перспективы развития первых бюджетных фондов Российской Федерации С. 43-48

  Шевченко Евгения Евгеньевна, аспирант отдела финансового, налогового и бюджетного законодательства Института законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве Российской Федерации

  Статья посвящена бюджетным фондам Российской Федерации и изучению их развития в самом начале их формирования в бюджетной системе. Цель настоящей статьи состоит в том, чтобы осветить зарождение бюджетных фондов в современной России, их многообразие, причины возникновения и тенденции развития в самом начале их формирования. В науке периодом активного создания бюджетных фондов по праву считается начало 90-х годов. Бюджетные фонды в Российской Федерации появились еще до принятия Бюджетного кодекса Российской Федерации в 1998 году. Именно начало 90-х является отправной точкой в истории современных бюджетных фондов. Актуальность данной статьи обусловлена недостаточным раскрытием затрагиваемого периода в научных исследованиях. Исследователи ограничиваются общим упоминанием о пике создания бюджетных фондов в 90-х годах и приводят некоторые примеры бюджетных фондов того времени. В настоящей работе предпринята попытка собрать и показать не только многообразие бюджетных фондов, созданных в начале 90-х годов, но и длительность их существования.

  Ключевые слова: публичные фонды, бюджетные фонды, целевые бюджетные фонды, федеральные бюджетные фонды, региональные бюджетные фонды.

  Establishment Reasons and Development Prospects of the First Budget Funds in the Russian Federation

  Shevchenko Evgenia E. Postgraduate Student of the Department of Financial, Tax and Budget Legislation of the Institute of Legislation and Comparative Law under the Government of the Russian Federation

  The scientific article is devoted to the Russian budgetary funds and analysis of its development during the period in creating these funds. The aim of this article is to highlight the genesis of the budgetary funds creation in the Russian Federation, their diversity, purpose of creation and development respective at the start of the budgetary funds creation. The beginning of the 1990s are appropriately seen as a period of peak the budgetary funds creation in the science. The budgetary funds appeared before the adoption of a Budgetary Code of the Russian Federation in 1998. Just the beginning of the 1990s is starting point in the story of budgetary funds creation. The relevance of this article is due to the lack of disclosure of the affected period in the doctrine. Scientific researches only mention about the peak of the budgetary funds creation in the 1990s and cite only some examples of budgetary funds had existed in those times. In this article an attempt is made to show the variety of the budgetary funds and the duration of their existence.

  Key words: public funds, budgetary funds, single-purpose budgetary funds, federal budgetary funds, regional budgetary funds.